今日（12月25日），A股市场三大股指表现不一，沪指震荡盘整，而深证成指和创业板指表现则较为疲软。截至收盘，上证指数微跌0.01%。沪深两市成交额为1.28万亿元，较昨日小幅缩量263亿元。
盘面上，行业板块几乎全线走弱，以银行为代表的部分高股息个股维持强势，中、农、工、建四大行盘中续创历史新高，A股顶流银行ETF（512800）、聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格双双逆市收涨超1%。
泛科技方向部分个股亦表现亮眼，科技ETF（515000）全天红盘运行，场内价格收涨0.52%；覆盖科创板+创业板高成长龙头的双创龙头ETF（588330）场内价格亦小幅收涨。
消息面上，国务院国资委召开央企负责人会议，研究部署2025年重点任务。国资委主任表示，要牢固树立科学市值管理理念，把市值管理的立足点放在切实提升上市公司发展质量上，综合运用并购重组、股份回购增持、现金分红等多种手段不断提升价值实现能力，更好维护资本市场稳定。
就A股后续走势，部分机构持乐观态度。中信证券近期发布A股市场2025年投资策略表示，展望2025年，A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利或都将迎来周期上行的新起点，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点。
万联证券也表示，2025年A股市场有望延续震荡上行行情。中长期资金入市步伐加快，被动投资理念受到市场青睐。投资风格方面，预计市场流动性与风险偏好均有望好转，结构性机会增加，A股市场风格侧重均衡与成长。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、价值、科技等3个主题板块的交易和基本面情况。
一、罕见！四大行连续3日齐刷新高，原因找到！银行ETF（512800）放量续涨逾1%，标的年内累涨34%，高居行业TOP3
银行攻势不停，早盘工商银行领涨逾3%，携四大行连续第3日齐刷历史新高，实属罕见。工商银行总市值一度站上2.5万亿元，稳坐A股“市值一哥”宝座。
在国有大行带动下，银行股集体走强。截至收盘，42只上市银行40股收红，19股涨逾1%，成都银行收涨逾3%，齐鲁银行、北京银行、浦发银行等涨幅居前。
板块热门ETF方面，A股顶流银行ETF（512800）场内价格续涨1.16%，连续3日涨幅均超1%，刷新10月9日以来最高，全天成交额达7.03亿元，环比放量47.69%。
对于银行股近期“发飙”，市场分析认为或主要与两重因素有关：
一是银行中期分红派息潮将至，市场出现抢筹行情。数据显示，目前已有22家上市银行宣布中期分红，拟派息金额超过2500亿元，其中六大国有行拟中期分红金额超2000亿元。从派息时间来看，主要集中在2025年1月。
二是年末银行股东增持动作频出，也在一定程度上助力银行股上涨。12月19日，浦发银行宣布获得第一股东上海国际集团历史首次从二级市场增持，且未来6个月还将继续增持；同月民生银行、成都银行、苏州银行也先后披露获得股东通过二级市场增持。时间拉长至年内，已有20余家银行发布股东增持公告，显示对其未来发展的信心。
实际上，开年以来银行板块一直表现不俗，尽管924行情集中爆发期间也许短期弹性不足，但中长期涨势十分亮眼。截至今日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数年内累计上涨34.88%，涨幅高居所有行业（中证全指二级）第3位，较同期上证指数和沪深300指数分别超额20和18个百分点。
注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。
与此同时，银行估值仍然偏低，从个股表现看，截至今日，A股42只上市银行仍均处于破净状态，市净率中位数仅0.6倍；从指数整体看，中证银行指数市净率为0.66倍，仅位于近10年31.7分位点的历史低位水平，仍具备较高的安全边际及性价比。
在经济复苏背景下，银行发展势头有望逐渐向好，叠加市值新规对破净股的市值管理提出了明确要求，市净率长期处于低位的银行板块有望显受提振。
顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
二、高股息延续强势，价值ETF（510030）逆市收涨1.1%，日线三连阳！机构：高股息个股或仍是优选
今日，高股息延续强势，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘拉升后持续高位震荡，盘中场内价格最高涨1.49%，截至收盘，涨1.1%，日线三连阳。
成份股方面，银行、通信、能源等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，新奥股份收涨3.34%，中煤能源、中国神华、中国石油等收涨超2%，中国电信、中国联通、中国人保等多股收涨超1%。
值得注意的是，年内，高股息持续表现亮眼。Wind数据显示，截至今日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数年初以来累计涨幅已高达27.78%，大幅跑赢同期上证指数（14.06%）、沪深300指数（16.16%）。
注：180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年：19.49%；2020年：-3.17%；2021年：-3.37%；2022年：-11.74%，2023年：-4.13%。
消息面上，今年以来，多个央企上市公司已经加速其标志性并购与重组活动。通过利用资本市场平台，国有资本和国有企业不断增强其核心功能和竞争力。另一方面，央地支持政策频繁出台，最近发布的关于中央企业市值管理的文件进一步强调了并购重组在提升市值中的核心作用。这标志着并购重组成为国资国企强化、优化和扩大规模的关键策略。有机构指出，央企红利股或更受益于并购、市值管理等政策利好。
还有机构表示，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定的下行空间，对高股息个股的行情仍有一定的支撑。新增市场资金更多地来自于被动基金或者低波产品，高股息个股或仍然是优选。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.87倍，位于近10年来39.53%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，东吴证券表示 ，明年的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，仍以流动性交易为主导。本轮“春季躁动”行情，更看好高股息红利板块和广义消费。利率下行趋势下，高股息红利股股息率相对国债收益率利差逐渐凸显；业绩披露期分红或进一步改善。
华安证券指出，12月第3周行业配置多方向活跃，其中AI行情从前期传媒、计算机扩散至通信、电子补涨，这可能预示着成长科技行情临近尾声。消费分化，前期涨势汹涌小微盘领跌，而汽车、家电家居等有政策预期方向涨幅靠前。银行等高股息方向逐渐活跃，有望迎来阶段性配置机会。
价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。
三、国产算力崛起，科技龙头活跃！科技ETF（515000）逆市收涨0.52%，海光信息历史新高，中兴通讯成交额登顶
今日尽管科技题材普遍回调，但大盘科技龙头逆市活跃，中证科技龙头指数成功收涨。成份股热点纷呈，半导体龙头海光信息涨超11%创历史新高，通讯设备龙头中兴通讯涨超3%成交额登顶第一，宝信软件、锐捷网络、中际旭创、中科曙光等多只细分科技龙头股涨超2%。
热门ETF方面，国内首只科技龙头先锋——科技ETF（515000）全天红盘运行，场内价格收涨0.52%，全天放量成交1.12亿元，交投维持高度活跃！
综合市场信息来看，国产算力的爆发或是刺激科技龙头股逆市表现得重要原因。
政策面，一线城市出台相关政策。12月24日，上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》的通知提出，加快核心算法技术研发，依托人工智能公共算力平台，促进多方算力互联互通，强化智能算力集群建设。12月18日，深圳市发布相关文件提到，每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。
产业端，国产算力加速变革，互联网巨头capex倾斜AI趋势明显。国内主要互联网厂商在资本开支上有两大显著边际变化，一是总量扩大，各大厂商在AI算力扩展、AI芯片采购及数据中心升级领域的投入加速，二是结构优化，从传统互联网业务向AI相关领域的结构性转型。其中，2025年字节资本开支预测可达1500亿元，2026年预测超2000亿元。
国泰君安指出，多地发布算力基础设施规划方案，政策强调开展“人工智能+”行动，国内智能算力中心建设持续提速，但算力卡国产化水平仍低，随着AI应用场景加速突破，进一步倒逼上游算力需求。建议持续关注：①受益AI应用端需求提升，国内市场份额较高的华为算力产业链；②受益国内算力产业链规模化发展的国产专用芯片/存储芯片和算力租赁服务商。
一键布局相关科技龙头赛道，建议关注科技ETF（交易代码：515000，联接A：007873，联接C：007874）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.12.25。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF、科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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