摩根大通发布研究报告称,最近将国泰航空(00293)纳入正面催化剂观察,目标价12港元,维持“增持”评级。该行认为,国泰航空潜在派息水平增加,将成为下一催化剂。基于公司强劲基本面及增长前景,建议将任何短期先行获利时机,视为买入机会,当前国泰航空2025年预测企业价值倍数约4倍,潜在股息率约6%,属于全球航空板块中,价值最为吸引股票之一。
报告中称,由于潜在关税及空运行业供应紧张,货物提前装载会导致航空运费上升,料国泰可因而受惠。另一方面,在美国新政府计划提高石油产量背景下,预期燃料成本下降,利好公司利润扩张。此外,国泰现金流强劲,并提前赎回可转换债券,消除股价压力,进一步增强财务状况。由于国泰占有本港空运市场约40%市场份额,因而认为完全有能力受惠于上述有利条件。
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