本报记者 李 静
12月2日,毛戈平化妆品股份有限公司(以下简称“毛戈平”)在港交所发布公告,拟香港IPO发售7058.82万股股份,发行价区间为每股26.3港元至29.8港元,于12月2日至12月5日招股,每手100股。
公告显示,毛戈平此次引入的基石投资者包括常春藤、林利军、ACCF Capital等,计划于2024年12月10日正式在港交所主板挂牌上市。这意味着其将成为“港股国货彩妆第一股”。
招股书显示,该公司IPO募集所得资金将用于扩大销售网络、品牌建设活动、海外扩张和并购等。
多次筹划上市
毛戈平于2000年由中国美妆行业的标志性人物创立,此前曾多次筹划上市。
往前回溯,2016年12月份,毛戈平首次递交招股书,拟申请沪市主板上市,但最后以终止审查告终。2021年10月份,公司首发过会,但最终仍未上市。2023年3月份,毛戈平再度递表,同年9月份,因毛戈平发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期,上交所中止对其发行上市审核。
几经周折,毛戈平将目光瞄向了港交所,并于2024年4月份递表。后因招股书满六个月失效,毛戈平于2024年10月9日更新了招股书,继续推进港交所主板上市进程,中金公司担任独家保荐人。
在招股书中,毛戈平对于由A股转道港股上市的决定进行了说明。招股书显示,鉴于公司在A股上市申请时间表的不确定性、业务前景、未来发展战略及营销环境,公司决定自愿撤回A股上市申请。
对于选择港股上市这一行为,广科咨询策略分析师沈萌对《证券日报》记者表示,港股市场是国内美妆消费概念股较好的选择。未来要争取成为港股通标的,有更多机会获得南下资金的支持。
值得关注的是,今年毛戈平曾两度大手笔分红。根据招股书披露的信息,在今年2月份举行的股东大会上,毛戈平向全体股东宣派股息5亿元,次月进行了派付;4月份,其再次于举行的股东大会上宣派股息5亿元,到5月份相关股息已派付。
公司收入高度依赖主品牌
据弗若斯特沙利文数据,在2023年的国内高端美妆市场中,毛戈平以1.8%的市场份额排名第七。
招股书显示,2021年至2023年以及2024年6月30日(报告期内),毛戈平的收入分别为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元、19.72亿元;净利润分别为3.31亿元、3.52亿元、6.64亿元、4.93亿元;经调整净利润(非香港财务报告准则指标)分别为3.31亿元、3.52亿元、6.64亿元、5.13亿元;毛利率分别为83.4%、83.8%、84.8%、84.9%。
目前,毛戈平旗下有两大美妆品牌,即“MAOGEPING”和至爱终生。“MAOGEPING”品牌以公司创始人的名字命名,是公司的核心品牌,定位高端品牌,以中高端百货专柜直营模式和电商销售为主,是面向都市女性的本土高端化妆品品牌;“至爱终生”品牌以经销模式为主,定位于二、三线城市的女性消费者,致力于提升公司产品的覆盖群体及销售区域。
从营收结构来看,公司收入高度依赖主品牌“MAOGEPING”。招股书显示,2024上半年,“MAOGEPING”品牌的营收达到18.87亿元,占比高达95.69%,同比增速达到了40.1%。“至爱终生”品牌2024上半年营收为1332万元,占比仅为0.7%,增速为2.1%。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示,毛戈平以个人名字命名的品牌确实取得了显著的成功,但长期来看,过度依赖单一品牌可能限制企业的成长空间。大单品虽然能迅速建立市场知名度并带来稳定的现金流,但如果市场趋势变化或竞争对手推出类似产品,可能会导致销量下滑。
对此,詹军豪表示,毛戈平需要不断进行产品创新,丰富产品线,降低对单一品牌的依赖。同时也要加强品牌建设,提高品牌的综合竞争力,确保即使在主要产品面临挑战时,也能依靠其他产品维持增长。
毛戈平也在积极拓展业务范围。据了解,除美妆业务外,公司还包括了化妆培训业务。目前,已在全国创办了九所化妆艺术培训机构,提供面授化妆培训课程。2024上半年,该业务实现营业收入为0.72亿元。
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