能源研发中心
套利追踪:
1) 价差:11月29日,SC 夜盘1-3月差为4.80元/桶,Brent 1-3月差为1.21美元/桶,WTI 1-3月差为0.51美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为0.15美元/桶,SC夜盘-WTI主力合约为4.34美元/桶。
2)套利:①估值:11月29日凌晨2:30,Brent 2502盘面价为72.44美元/桶,SC 2503盘面价为523.9元/桶,测算SC 2503盘面理论价为533.9元/桶,盘面估值偏离程度-1.7%。②利润:测算SC2503盘面到岸利润为-7.6元/桶,折合-1.05美元/桶,其到岸利润为负值。③价差:SC2503-Brent2502盘面差为0.16美元/桶,理论差1.21美元/桶,盘面价差低于理论价差。(注:本周Brent主力合约为2502;SC主力合约为2501;M代表时下12月)。
3)总结:①月差来看,月差整体偏弱。周内油价震荡偏弱,地缘层面影响减弱,市场集中关注OPEC+12月会议。②内外价差来看,SC-Brent价差维持震荡,SC-WTI略微小幅上行。对于国内基本面,在成品油消费结构疲软下,需求仍旧表现一般,对SC支撑力度尚且不强。③短期来看,目前油价受消息层面影响多且复杂,但供需层面上仍旧缺乏清晰的单边驱动,油价基本面仍相对弱势(首要国内需求不及预期)。对于内外价差考量,年内仍旧对做多内外价差持谨慎偏空看待。短期关注OPEC+会议结果能否做出强有力的举措守住油价区间下沿。
内容由海通期货能源研发中心原创
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